Binêre Opsie 1

binêre opsie In finansies. 'n binêre opsie is 'n tipe opsie waarin die payoff slegs twee moontlike uitkomste kan neem, óf 'n vaste monetêre bedrag (of 'n presiese voorafbepaalde hoeveelheid of eenhede van 'n paar bate) of glad niks nie (in teenstelling met gewone finansiële opsies wat tipies 'n aaneenlopende spektrum van payoff). Die twee hooftipes binêre opsies is die kontant-of-niks binêre opsie en die binêre opsie bate-of-niks. Die kontant-of-niks binêre opsie betaal 'n vaste bedrag kontant as die opsie verval in-die-geld terwyl die bate-of-niks die waarde van die onderliggende sekuriteit betaal. Hulle is ook bekend as alles-of-niks opsies. digitale opsies (meer algemeen in forex / rentekoers markte), en 'n vaste opbrengs opsies (Fros) (op die Amerikaanse Effektebeurs). [1] Byvoorbeeld, is 'n aankoop gemaak van 'n binêre kontant-of-niks koopopsie op XYZ Corp se voorraad getref by $ 100 met 'n binêre payoff van $ 1.000. Dan, as die toekoms vervaldatum. dikwels na verwys as 'n vervaldatum, is die voorraad verhandel teen meer as $ 100 $ 1000 ontvang. As die voorraad verhandel onder $ 100, is geen geld ontvang. En as die voorraad verhandel teen $ 100, die geld is teruggegee aan die koper. Die waarde van 'n digitale opsie kan uitgedruk word in terme van die waarskynlikheid van meer as 'n sekere waarde, dit wil sê die kumulatiewe verdelingsfunksie, wat in die Black-Scholes vergelyking is die Gaussiese. As gevolg van die probleme vir die mark-makers om binêre opsies wat naby die trefprys rondom verstryking verskans, dit is veel minder vloeistof as vanielje opsies (dit wil sê, standaard en gewone oproep en verkoopopsies). Handelaars dikwels herhaal dit deur middel van vertikale versprei. wat 'n rowwe, onjuiste heining. Hoewel binêre opsies soms handel oor gereguleerde handel, hulle is oor die algemeen ongereguleerde, handel oor die internet, en geneig is om bedrog. [1] Die Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) en Commodity Futures Trading Commission (CFTC) het 'n gesamentlike waarskuwing aan Amerikaanse beleggers met betrekking tot ongereguleerde binêre opsies uitgereik. [2] Regulering en voldoening wysig Op nie-gereguleerde platforms, is die kliënt geld nie noodwendig gehou in 'n trustrekening, soos vereis deur die regering finansiële regulering, en transaksies word nie gemonitor deur derde partye ten einde regverdige spel te verseker. [3] Op 3 Mei 2012, die Ciprus Securities and Exchange Commission (CySEC) aangekondig dat 'n verandering in beleid ten opsigte van die klassifikasie van binêre opsies as finansiële instrumente. Die effek is dat binêre opsies platforms wat in Ciprus, waar baie van die platforms is gebaseer, sal word CySEC gereguleer binne ses maande vanaf die datum van die aankondiging het. CySEC was die eerste EU MiFID - member reguleerder om binêre opsies as finansiële instrumente te behandel. [4] In Maart 2013, Malta se Financial Services Authority aangekondig dat binêre opsies regulasie weg sal oorgedra word vanaf Lotery Malta en Gaming Owerheid. [5] Op 18 Junie 2013, Malta se Financial Services Authority bevestig dat in hul siening binêre opsies val onder die bestek van die markte vir finansiële Richtlijn instrumente (MiFID) 2004/39 / EG. Met hierdie aankondiging die tweede EU jurisdiksie om binêre opsies as 'n finansiële instrument te reguleer geword Malta, sal verskaffers nou 'n kategorie 3 Investment Services lisensie te kry en voldoen aan MiFID se minimum vereiste kapitaal s. [6] Voor hierdie aankondiging was dit moontlik vir maatskappye te bedryf vanaf die jurisdiksie op voorwaarde dat die firma het 'n geldige Lotery en lisensie Gaming Owerheid. In 2013, CySEC oorhand oor die berug binêre opsies makelaars en intensief gekommunikeer met handelaars ten einde die risiko's van die gebruik van ongereguleerde finansiële dienste te voorkom. Op 19 September 2013 Ciprus Securities and Exchange Commission (CySEC) uitgestuur n persverklaring waarsku beleggers teen binêre opsies makelaar TraderXP, CySEC verklaar dat TraderXP is nie en was nog nooit gelisensieer deur CySEC. [7] Op 18 Oktober 2013, CySEC vrygestel 'n belegger waarsku oor binêre opsies makelaar NRGbinary en sy moedermaatskappy NRG Capital (CY) Ltd verklaar dat NRGbinary is nie en was nog nooit gelisensieer deur CySEC. [8] Die Cypriotische reguleerder ook tydelik opgeskort die lisensie van die Cedar Finansies op 19 Desember 2013. Die besluit is geneem deur Ciprus Securities and Exchange Commission (CySEC) omdat die potensiële oortredings verwys verskyn om die belange van die maatskappy se kliënte en die behoorlike funksionering ernstig in gevaar stel van kapitaalmarkte, soos beskryf in die amptelike persverklaring uitgereik. CySEC ook 'n waarskuwing uitgereik teen binêre opsie makelaar PlanetOption aan die einde van die jaar en 'n ander waarskuwing teen binêre opsie makelaar LBinary op 10 Januarie, 2014, daarop te wys dat dit nie gereguleer word deur die Kommissie en die Kommissie het geen kennisgewing ontvang deur 'n van sy eweknieë in ander Europese lande om die effek van hierdie firma wat 'n gereguleerde verskaffer. Sover boetes betref, die Ciprus reguleerder opgelê 'n boete van € 15.000 teen ZoomTrader. OptionBravo en ChargeXP is ook finansieel gestraf. CySEC ook aangedui dat hy gestem het om die ShortOption lisensie aansoek verwerp. [9] Die VS modity Futures Trading Commission (CFTC) hou toesig oor die regulering van termynkontrakte, opsies, en swaps beurs in die Verenigde State van Amerika. Op 6 Junie 2013, die CFTC en die VSA Securities and Exchange Commission gesamentlik uitgereik 'n belegger Alert te waarsku oor bedrieglike promosie skemas wat binêre opsies en binêre opsies handel platforms. Terselfdertyd aangekla hulle Banc De Binary Ltd 'n Ciprus-gebaseerde maatskappy, met onwettig verkoop binêre opsies om Amerikaanse beleggers. [10] [11] In die Verenigde Koninkryk, het die Departement van Kultuur, Media en Sport aan die Dobbel Kommissie dui binêre opsies is om geherklassifiseer te word van "vaste kans verbintenis" tot "finansiële instrumente" geskryf. [12] Dit sou beteken regulasie val onder die bevoegdheid van die Finansiële Optrede Owerheid. Dit sou 'n belangrike stap in die regulering van binêre opsies soos FCA regulasie veel meer gewig beide met Europese lede en Britse verbruikers sal dra. kritiek wysig Hierdie platforms kan deur sommige as die spel platforms eerder as belegging platforms as gevolg van hul negatiewe kumulatiewe uitbetaling oorweeg (hulle het 'n voorsprong bo die belegger) en omdat hulle min of geen kennis van die aandelemark nodig om handel te dryf. Volgens Gordon Pape. skryf in Forbes. "Hierdie soort van ding kan vinnig verslawend raak. Niemand, maak nie saak hoe kundige, kan konsekwent voorspel wat 'n voorraad of kommoditeit sal doen binne 'n kort tyd." [13] Beursverhandelde binêre opsies wysig In 2007 het die Options Clearing Corporation voorgestelde reël verandering aan binêre opsies toelaat, [14] en die Securities and Exchange Commission goedgekeur lys kontant-of-niks binêre opsies in 2008. [15] In Mei 2008 het die Amerikaanse Effektebeurs (Amex ) van stapel gestuur beursverhandelde Europese kontant-of-niks binêre opsies, en die Chicago Board Options Exchange (CBOE) gevolg in Junie 2008. die standaardisering van binêre opsies in staat stel om beursverhandelde met deurlopende kwotasies wees. Amex bied binêre opsies op 'n ETF en 'n paar hoogs likiede aandele soos Citigroup en Google. Amex noem binêre opsies "Vaste Return Options" (Fros); oproepe met die naam "Finish High" en wan is vernoem "Finish Lae". Om die bedreiging van die mark manipulasie van enkele aandele verminder, Amex Fros gebruik 'n "skikking indeks" gedefinieer as 'n geweegde gemiddeld van ambagte op die verstryking dag. Amex en Donato A. Montanaro n patent aansoek vir beursgenoteerde binêre opsies met behulp van 'n geweegde nedersetting indeks in 2005 voorgelê [16] CBOE bied binêre opsies op die S & amp; P 500 (SPX) en die CBOE Volatiliteit Index (VIX). [17] Die filmpjes want dit is BSZ [18] en BVZ, onderskeidelik. [19] CBOE bied net oproepe, as binêre verkoopopsies is triviale om sinteties skep van binêre call opsies. BSZ stakings is op 5-punt intervalle en BVZ stakings is op 1-punt intervalle. Die werklike onderliggende om BSZ en BVZ is gebaseer op die opening prys van indeks mandjie lede. Beide Amex en CBOE gelys opsies waardes tussen $ 0 en $ 1, met 'n vermenigvuldiger van 100, en merk grootte van $ 0,01, en is kontantvereffende. [17] In 2009, Nadex. 'n Amerikaanse-gebaseerde binêre opsies verskaffer van stapel gestuur binêre opsies op 'n verskeidenheid van forex, kommoditeite en markte voorraad indekse. [20] Voorbeeld van 'n binêre opsies handel wysig 'N handelaar wat dink dat die euro / dollar prys sal sluit op of bo 1,2500 by 15:00 kan 'n koopopsie op daardie uitkoms te koop. 'N handelaar wat dink dat die euro / dollar prys sal sluit op of onder 1,2500 by 15:00 kan 'n verkoopopsie te koop of te verkoop 'n oproep opsiekontrak. Op 14:00 die euro / dollar prys is 1,2490. Die handelaar glo dit sal toeneem, sodat hy koop 10 call opsies vir euro / dollar op of bo 1,2500 by 15:00 teen 'n koste van $ 40 elk. Die risiko wat betrokke is in die handel bekend. Die handelaar se bruto wins / verlies volg die "alles of niks" beginsel. Hy kan verloor al die geld wat hy belê, wat in hierdie geval is $ 40 x 10 = 400 $, of maak 'n bruto wins van $ 100 x 10 = $ 1.000. $ 400 = $ 600 - 1000 $: As die euro / dollar prys sal sluit op of bo 1,2500 by 15:00 sal die netto wins van die handelaar se die payoff by verstryking minus die koste van die opsie wees. Die handelaar kan ook kies om te likwideer (koop of te verkoop ten einde toe te maak) sy posisie voor verstryking, op watter punt die opsie waarde is nie gewaarborg om te wees $ 100. Hoe groter die gaping tussen die lokoprys en die trefprys, die waarde van die opsie af, as die opsie is minder geneig om te verval in die geld. In hierdie voorbeeld by 15:00 die plek gestyg het tot 1,2505. Die opsie verval het in die geld en die bruto payoff is $ 1,000. netto wins die handelaar se $ 600. Black-Scholes waardasie wysig In die Black-Scholes model. die prys van die opsie kan gevind word deur die onderstaande formules. [21] Trouens, die Black-Scholes formule vir die prys van 'n vanielje koopopsie (of sit opsie) kan deur ontbindende n koopopsie in 'n bate-of-niks koopopsie minus 'n kontant-of-niks koopopsie geïnterpreteer en net so aan 'n put - die binêre opsies is makliker om te ontleed, en stem ooreen met die twee terme in die Black-Scholes formule. In hierdie, S is die aanvanklike aandeelprys, K dui die trefprys. T is die tyd om volwassenheid, Q is die dividendkoers, r is die risiko rentekoers en is die wisselvalligheid. dui die kumulatiewe verdelingsfunksie van die normaalverdeling, Kontant-of-niks oproep wysig Dit uitbetaal een eenheid van kontant as die kol bo die staking by volwassenheid. Die waarde daarvan nou gegee word deur Kontant-of-niks sit wysig Dit uitbetaal een eenheid van kontant as die kol is onder die aanval op die vervaldatum. Die waarde daarvan nou gegee word deur Asset-of-niks oproep wysig Dit uitbetaal een eenheid van bate as die kol bo die staking by volwassenheid. Die waarde daarvan nou gegee word deur Asset-of-niks sit wysig Dit uitbetaal een eenheid van bate as die kol is onder die aanval op die vervaldatum. Die waarde daarvan nou gegee word deur Buitelandse valuta wysig As ons aan te dui deur S die VIR / DOM wisselkoers (dws 1 eenheid van buitelandse valuta is die moeite werd S eenhede van die binnelandse geldeenheid) kan ons sien dat die uitbetaling van 1 eenheid van die binnelandse geldeenheid as die kol op die vervaldatum is bo of onder die staking is onderskeidelik presies soos 'n kontant-of niks oproep en sit. Net so, die uitbetaling van 1 eenheid van die buitelandse geldeenheid as die kol op die vervaldatum is bo of onder die staking is presies soos 'n bate-of niks oproep en onderskeidelik sit. Vandaar as ons nou, die buitelandse rentekoers, is die binnelandse rentekoers, en die res soos hierbo, kry ons die volgende resultate. In die geval van 'n digitale oproep (dit is 'n oproep vir / stel DOM) die uitbetaling van 'n eenheid van die binnelandse geldeenheid ons as huidige waarde, In die geval van 'n digitale sit (dit is 'n Plaas vir / oproep DOM) die uitbetaling van 'n eenheid van die binnelandse geldeenheid ons as huidige waarde, Terwyl hy in die geval van 'n digitale oproep (dit is 'n oproep vir / stel DOM) die uitbetaling van 'n eenheid van die buitelandse geldeenheid wat ons kry as huidige waarde, en in die geval van 'n digitale sit (dit is 'n Plaas vir / oproep DOM) die uitbetaling van 'n eenheid van die buitelandse geldeenheid wat ons kry as huidige waarde, In die standaard Black-Scholes model, kan 'n mens die premie van die binêre opsie in die risiko-neutrale wêreld as die verwagte waarde = kans het om in-die-geld * eenheid, verdiskonteer na die huidige waarde te interpreteer. Die Black-Scholes model berus op simmetrie van verspreiding en ignoreer die skeefheid van die verspreiding van die bate. Market makers aan te pas vir die skeefheid deur, in plaas van die gebruik van 'n enkele standaard afwyking vir die onderliggende bate in alle stakings, waarin 'n veranderlike een waar wisselvalligheid is afhanklik van trefprys, dus die integrasie van die wisselvalligheid skeef in ag neem. Die skewe sake, want dit raak die binêre aansienlik meer as die gewone opsies. 'N binêre koopopsie is, by 'n lang verval, soortgelyk aan 'n stywe oproep verspreiding met behulp van twee vanielje opsies. 'N Mens kan die waarde van 'n binêre kontant-of-niks opsie, C model. by staking K. as 'n infinitessimally stywe verspreiding, waar is 'n vanielje Europese oproep: [22] [23] Dus, die waarde van 'n binêre oproep is die negatiewe van die afgeleide van die prys van 'n vanielje oproep met betrekking tot trefprys: Wanneer 'n mens wisselvalligheid skeef in ag neem, is 'n funksie van: Die eerste kwartaal is gelyk aan die premie van die binêre opsie ignoreer skeef: is die Vega van die vanielje oproep; word soms die "skewe helling" of net "skeef". Skeef is tipies negatiewe, sodat die waarde van 'n binêre oproep is hoër as die neem van skewe in ag neem. Verhouding tot vanielje opsies 'Grieke wysig Aangesien 'n binêre oproep is 'n wiskundige afgeleide van 'n vanielje oproep met betrekking tot staak, het die prys van 'n binêre oproep het dieselfde vorm as die delta van 'n vanielje oproep, en die delta van 'n binêre oproep het dieselfde vorm as die gamma van 'n vanielje oproep.